Esta estratégia tem funcionado desde o século 17.
Vejamos:
Desde a retomada da alta em 2009, o SP500 fez uma média de -2,64% nos meses de Maio.
IFR entrou no território sobrecomprado.
Bolsa da China em queda, com retornos bem abaixos do DJI, que vem atingindo topos históricos.
Volatilidade em queda e tem se mantido baixa. Sabemos que a volatilidade é volátil, sendo assim, quando a calmaria parece eterna, algo está para acontecer. Parece óbvio, mas poucos especuladores se dão conta dessa minha observação.
Desemprego continua em alta, apesar dos 85 bilhões mensais injetados na economia americana todos os meses. Os níveis continuam bem acima dos 6,5% desejados pelo governo.
Inflação não sobe apesar da injeção de capital. Fed está considerando tomar "outras" medidas para incentivar a economia.
Compras de imóveis aparentemente em alta, incentivado pelo crédito fácil (de graça novamente). Parece que o Fed quer resolver o estouro da bolha de 2008 criando outra bolha. Porém dessa vez os juros não tem mais como cair, e sim, aumentar. Esse futuro aumento das taxas de juros serão responsáveis pelo desaquecimento global da economia e queda nos preços dos títulos da dívida americana. Como aumentar os juros numa economia com dados limítrofes? Imprimir mais papel para monetarizar a dívida? Aumentar os juros para derrubar os preços dos títulos? E a grande massa da população que está voltando a pegar credito com taxas de juros variáveis, vão conseguir pagar suas dívidas quando as taxas de juros voltarem a subir e o preço de suas casas cair abaixo do que eles devem na hipoteca? Ou vão deixar instalar o cenário deflacionário? Você já ouviu essa história antes? Ou vamos escutar as mesmas frases... "this time is different", a economia americana é "too big to fail", e o dólar nunca vai perder sua hegemonia?
Não estou afirmando que as taxas de juros podem subir, estou afirmando que elas vão subir. Quando exatamente, não sabemos, mas arriscaria dizer entre 2013-2016. Não vai demorar muito.
Enquanto estivermos imprimindo papel e mantendo juros zero, o mercado imobiliário vai ter seus dias de alegria.
E no Brasil? Dados já apontam que o setor imobiliário está esfriando, fundos de investimentos imobiliários em queda franca há algumas semanas (novamente vários colegas cairam no canto da sereia em achar que tinham descoberto o segredo da previdência, o segredo de ficar rico, o futuro promissor do mercado de imóveis no Brasil, imóvel nunca cai, imóvel é dinheiro certo, etc, etc. Baboseira demais.
Obviamente retornos passados não são garantia de retornos futuros. Além disso, nem todos os setores performam mal no período, com alguns setores caindo bem mais que outros.
Uma coisa é certa. "Sell in May and go away" tem funcionado historicamente.
Setup Holanda Trader segue vendido desde a inauguração deste blog.
Sua mente pode ter mudado, mas o mercado não.
Abraço a todos e bons trades,
Holanda Trader.
